Рыночная оценка акций
Оценка стоимости акций – ответственная процедура, требующая комплексного профессионального подхода. При ее проведении важно учитывать многие моменты и иметь комплексное видение ситуации на финансовом рынке.
Назначение процедуры оценки акций
Векселя и акции, являясь самыми популярными ценными бумагами в своем сегменте рынка, постоянно нуждаются в проведении оценки их стоимости. Ситуациями, когда необходимо осуществление оценки стоимости акций, могут быть сделки по их купле-продаже, передаче по наследству и в доверительное управление. При реструктуризации или ликвидации предприятия, выпускающего акции или владеющего этими ценными бумагами, так же возникает необходимость их оценки. Кроме перечисленных случаев, оценка акций может понадобиться при внесении их как доли в уставный капитал предприятия или организации или залога при получении кредита. Наиболее часто оцениваются акции открытых или закрытых акционерных обществ, а так же акции, выступающие долями в обществах с ограниченной ответственностью (ООО).
Виды оценки ценных бумаг
По факту, оценка стоимости акций – это выявление рыночной стоимости той части бизнеса или предприятия, на которую приходится оцениваемый пакет.
В зависимости от целей проведения, требуется полная или краткая оценка ценных бумаг. Для передачи акций по наследству будет достаточно общей оценки, а вот при сделках купли-продажи, выкупа ценных бумаг у акционеров, реструктуризации, продажи или ликвидации предприятия необходимо проведение полной оценки.
Относительно акций, требующих погашения в соответствии с номиналом в определенные сроки и погашенных акционером соответствующим образом, обязательства компании-владельца упраздняются.
Котировка акций, или их рыночная стоимость, определяется главным образом спросом на открытом рынке ценных бумаг.
Какие аспекты важно учесть при оценке акций?
При проведении оценки акций учитывается множество их особенностей. В первую очередь оценивается надежность и стабильность деятельности эмитента и вид акций. Так же важно наличие или отсутствие оцениваемых ценных бумаг на финансовом рынке и котировки на них.
Обязательно и проведение оценки и анализа внебиржевого оборота акций. Наиболее просто и быстро выявить стоимость акций, находящихся на свободном рынке и имеющим котировки. Определение стоимости отсутствующих на финансовом рынке акций и не имеющих котировок, наоборот, более трудоемкий процесс. В данном случае уместна оценка, основанная на текущей конъюнктуре рынка, показателей доходности акций и информации о надежности эмитента и его финансового положения.
Оценка пакета акций
При необходимости проведения оценки пакета акций, работа оценочной компании заключается в проведении целого комплекса мероприятий. Оценка акций в данном случае выявляет способность ценных бумаг приносить чистую прибыль своему владельцу, как за счет дивидендов, так и за счет улучшения показателей финансовой и экономической деятельности организации. Для выявления текущей стоимости акций оценщики применяют дивидендный способ оценки и анализируют рынок капитала. При передаче акций по наследству оценка осуществляется методом чистых активов. При оценке контрольного пакета акций к конечной выявленной стоимости прибавляется премия (до 40% от общей стоимости) за то, что он может существенно влиять на деятельность предприятия. Еще один важный показатель оценки – ликвидность акций. Как правило, ценные бумаги ОАО обладают большей ликвидностью, нежели акции ЗАО, в виду открытого контролирования их на биржевых площадках.
Когда дело доходит до выбора исполнителя…
Акции, векселя и другие ценные бумаги требуют их периодической оценки. Провести качественную и экономически обоснованную оценку стоимости акций могут только специализированные оценочные компании.
Полная и детальная оценка требует комплексного подхода, учитывающего все особенности, как самих акций, так и ситуации, складывающейся в момент оценки на финансовом и биржевом рынках.
Профессиональный подход и высокий профессионализм сотрудников оценочной фирмы позволяет в достаточно короткие сроки получить полностью обоснованный акт оценки акций.